论我国信托投资公司核心竞争力的构建

     司福连

近20年来，我国信托行业取得了长足的发展，《信托法》和《信托投资公司管理办法》的颁布实施，使我国信托业又进入了一个崭新的发展阶段。信托投资公司赖以生存的社会经济环境、经营环境、法律环境都有了重大改善，一批信用差绩效差的信托投资公司被关闭，全国近60家信用良好的大中型信托投资公司经资产重组、机构重组或增资扩股后得以保留并扩大了规模。这些更大型的信托投资公司再一次站在同一起跑线上，谁能在新的竞争中得以生存并继续取得发展，取决于谁能在更新更强的竞争中率先培养出企业的核心竞争力。

一、          何谓核心竞争力

核心竞争力可以概括为企业在长期的生产经营过程中所积累形成的，与其竞争对手相区别并能使企业在价值创造和降低成本等方面优于竞争对手的知识、技能、机制和学习能力等一系列因素的集合。

它有几个重要的特征：

（l）价值优越性。企业核心竞争力能为用户提供超过其他企业的更多的使用价值，能够更好地、更全面地满足用户需要，同时能使企业比竞争对手有更高的劳动效率、更低的产品成本，从而取得更高而且长期的经济效益，实现企业价值最大化。

（2）独特性，难以模仿和超越。企业的核心竞争力必须是企业独一无二的能力，企业可以依靠该能力赢得顾客的充分信任，形成特色，甚至部分垄断，从而使得该企业在竞争中占有独特的相对优势。如果某项专长已普及或者极易被竞争对手模仿，就不能成为核心竞争力。

（3）延展性。企业能够从某种核心竞争力衍生出一系列产品与服务，具有打开多种产品潜在市场、拓展新的行业领域的作用。

（4）非资产性。核心竞争力还有别于品牌、专利等可以估价的无形资产，不局限于个别产品，也不是企业可以用来生产产品的资源。因此，核心竞争力存在的形态基本上是结构性的、隐性的。

（5）相互关联性。核心竞争力是一组技能和技术的集合体，而非单个分散的技能或技术。核心竞争力是许多不同单位或个人相互作用产生的，它的载体是整个企业，而不是企业的某个部门。企业核心竞争力的形成，必然是企业整体优化的结果。 　　       

（6）不可交易性。核心竞争力是通过学习积累得到的，它不能通过相应要素市场的买卖获得。因此一旦企业在某项核心竞争力上取得领先地位，竞争对手很难在短时间内赶上来。

（7）时效性。核心竞争力不是固定不变的，如果外部环境发生剧变或管理不善，企业在某阶段的核心竞争力到后阶段会贬值成一般能力或流失，因此，核心竞争力需要及时的保护和创新。从这一角度看，核心竞争力也是企业建立并保持持续竞争优势的能力。

企业核心竞争力要与企业必备能力、一般能力进行严格的区分。由社会公众控制的能力是一般能力，由同行业企业控制的能力是企业的必备能力。这些能力所有企业或多或少可以平等地获得，这些能力不能保证企业获得持续竞争优势。核心竞争力是企业的一种专门资产，其专用性取决于积累的自然属性。核心竞争力对企业的人力资源具有高度的依赖性，因为企业的员工部分地充当了核心竞争力的承担者，而且核心竞争力又并非存在于单个人中，而是置身于企业的组织环境中，必须通过规范的形式体现。

除此之外，识别企业核心竞争力还要看其知识特征。信息具有公共产品的性质，具有信息特征的知识易于被模仿，具有方法性特征的知识相对难以仿制。后者是因为方法性知识不公开、内容模糊、无法传授、使用中难以察觉、复杂而又自成体系的缘故，而核心竞争力是关于如何协调企业各种资源用途的知识形式。企业文化可以被视为说明企业应该做什么和如何做的一种非公开的知识，它可以转化为企业的核心竞争力。

二、信托投资公司核心竞争力的增长点

    1、提升公司信用的能力

信托制度是以信用为基础的。信用是建立在诚实守信基础上的心理承诺与约期实践相结合的意志和能力。信用是一种风险，一方所承受的风险取决于对方的行为结果，接受这样一种风险就意味着信任。委托人对信托投资公司的信任是基于信托投资公司的公司信用，而不能把信托投资公司是国家批准的就等同于信托投资公司具有国家信用。长期以来，就广国投、中农信等一系列信托投资公司风险事件恰恰反映了国内外的委托人把信托投资公司的公司信用等同于国家信用，而这些公司又恰恰是利用了委托人的信任错位，透支国家信用，从而导致了严重的后果。

信用是信托投资公司赖以生存的基本条件，作为主营信托业务的金融机构，如果失去信用就失去了存在的基础。因此，建立公司信用的能力是信托投资公司的必备能力，而提升公司信用的能力则是信托投资公司的核心竞争力。

不同社会信用水平的差异，在一定程度上决定了企业的发展速度和类型。在华人社会，一般信任半径只限于波及到的家族成员。而在西方工业化国家，信任半径就大的多，并为大企业的发展奠定了基础。

提升公司信用的能力是扩大信托投资公司信任半径的能力，委托人对公司的信任是信托投资公司存在的基础，而信任半径是信托投资公司生存的空间。很显然，信托投资公司提升信用的能力是核心竞争力最首要的增长点。

2、研发能力

信托投资公司的研发部门是公司创新活动的重要核心。信托投资公司的业务创新、绝大部分的制度创新、管理创新都是由研发部门负责组织设计论证。因此，研发实力是信托投资公司核心竞争力的体现，在一定意义上它决定着该公司未来在中国信托行业所处的地位。

由于其行业的特殊性，信托投资公司的研究定位应兼顾务实与创新，其研究应该具有实用性和科学性双重属性。前者体现在研究的最终目的是为了实现企业的经济效益，给企业带来利润；而后者则强调从事的必须是深入的科学活动，二者不可偏废。研究内容应以信托制度的变迁；金融创新及信托理论研究；公司发展战略研究；产业行业政策和总体把握、投资策略和投资机会、公司购并及其相关问题的研究为主。信托研究的前瞻性、超前性决定了它对信托投资公司各项业务的开展具有指导性意义，决定了信托投资公司的创新能力。随着中国信托业的发展以及我国加入WTO后金融服务业的对外开放，行业竞争格局日新月异，一个信托投资公司只有不断地创新，才能走在行业的前列。

核心竞争力的最高表现形式是创造行业标准的能力。一个没有强大研发实力的公司不可能有一流的业务创新能力，也就不可能具有创造行业标准的能力，更无从获取最高层次的核心竞争力。    

3、提升风险管理水平的能力

风险管理能力是金融企业赖以生存的必备能力，而不断提升风险管理水平的能力是信托投资公司核心竞争力的增长点。

在未来相当一段时间内，我国信托投资公司的主要业务来自资金信托业务，这是行业内专家的共识。资金信托业务要求信托投资公司作为受托人必须按照“诚实、信用、谨慎、有效”的原则，在保证信托资产安全性、流动性的前提下追求受益人的收益最大化。显然，信托投资公司在高风险的资本市场、货币市场上运作没有很强的风险管理能力是无法保证信托资产的安全性和流动性，收益性也就失去了稳定的基础。我国信托投资公司20年的历史使我们总结出一条重要的教训就是过去信托投资公司没有很好地坚持稳健经营的原则，在没有严格控制风险的情况下盲目投资，产生大量的不良资产，积聚了很高的金融风险，有的甚至产生严重的社会后果。

随着经济发展和不断的金融创新，各种新的金融工具涌现出来，市场结构也将发生深刻的变化。各种金融工具中孕育着新的风险，信托投资公司的风险管理能力每天都要受到来自市场和自身管理水平的考验。不断提升信托投资公司风险管理能力是信托行业发展的需要，也是信托投资公司生存和发展的需要。

风险管理能力对目前我国信托投资公司而言，与业务开发能力同等重要，这正是过去信托投资公司所欠缺的。

提升风险管理水平的能力是信托投资公司取得并保持持续竞争优势的能力，是信托投资公司取信于委托人的能力，也是提升公司信用能力的一部分。

4、业务及组织机构整合能力

业务及组织机构整合能力是指信托投资公司根据公司的经营环境变化和业务发展的需要，对业务流程和组织机构进行再造，以最大限度为客户提供高品质的服务，减少资源浪费，降低投资风险等的能力。

通常国际上，公司组织机构一般划分为职能部门制、事业部制和控股公司制等三类。事实上许多国际大型的集团公司，都是混合式地采取上述三种结构，如控股公司下采取事业部制，而事业部下采取职能部门制。至于组织框架的划分方法，有按企业职能划分、有按照地区划分、有按客户划分、有按照产品结构划分，有按照生产流程划分。在上述基础上又发展出矩阵式的组织框架。各种组织框架及部门的划分方式，各有侧重点，但无疑都是由公司业务范围、经营策略及管理文化等多方面因素决定的。目前国际上包括各大投资银行在内的大型金融企业比较流行的是事业部制。事业部划分的依据一般是按产品、客户及地区来进行划分，或按照其战略重点进行矩阵式设计。

在客户需求走向综合化、多样化的国际金融服务潮流中，事业部的组织框架的挑战是如何进行整合与业务联动。矩阵式的组织比较好地解决了这一问题。

信托投资公司究竟采取哪类组织形式取决于业务发展的需要。信托投资公司的业务不断创新和流程再造需要组织机构根据前者的变化实施相应的重组。无论是业务创新和流程再造还是组织机构的重组，都不可避免地会遭到现有员工因惧怕失去工作岗位和学习新业务的挑战而对变革的抵制，而信托投资公司不实行业务创新和流程再造，不进行相应组织机构的调整，就不能适应激烈的市场竞争，就不能保持竞争优势，不能在竞争中取得主动权。

    5、建立学习型组织

在知识经济时代，信托投资公司的经营环境经常面临着重大变化。信托投资公司培养并保持持续竞争优势的根本出路在于把公司改造成学习型组织，提高公司的组织学习能力。利用系统思维、自我超越、改善心智模式、建立共同远景和团队学习等五个技术工具建立学习型组织。信托投资公司未来的竞争战略的形成与发展就是思想与行动、控制与学习、稳定与改变相结合的艺术性过程。在此过程中集体学习对战略的制定与形成至关重要。

建立学习型组织就是建立一个能熟练地创造、获取和传递知识的组织，同时也要善于修正自身的行为，以适应新的知识、技能和见解。组织学习应该是一个随时间不断展开的过程，并同知识的获得与行为的改善相连。信托投资公司应当在不断展开的学习过程中，习得新的知识、获得新的能力，从而适应不断变化的环境，最终在激烈的竞争中获得和保持竞争优势。

随着企业间竞争状况的加剧，以及经营环境不确定性的增加，知识对企业核心竞争力培育的作用日益重要。产品与服务的质量及其成本对企业核心竞争力的贡献正在逐步下降，企业核心竞争力的塑造更多地依赖于对内部资源有效整合与充分利用。创建学习型组织，不断提高组织的学习能力构成了企业培养核心竞争力的根本途径。

三、          培养信托投资公司核心竞争力的途径

第一种是信托投资公司在外部采取知识联盟的形式，与其它信托投资公司、投资银行、知名中介机构、上下游企业、业务合作伙伴等机构共同创建新的知识或进行知识转移，从而获得新的核心竞争力；

第二种是信托投资公司内部通过挖掘、发现自身的研发能力、管理能力以及核心信托业务品种等竞争优势，并将其培养成信托投资公司的核心竞争力；

第三种是通过企业兼并来获取核心竞争力。 　　

l、通过知识联盟获得信托投资公司核心竞争力

信托投资公司可以通过与战略合作伙伴组成战略联盟的方式，实现合伙各方相互学习转移，共同创造知识的目的。传统的战略联盟可以划分为两种类型——产品联盟和知识联盟。在产品联盟的合作关系中，合作双方以获得经济利益为主，几乎没有知识和技能的转移。从培养核心竞争力的角度来看，纯粹的产品联盟对双方核心竞争力的扩展毫无益处。

知识联盟以学习和创造知识作为联盟的中心目标。知识联盟有助于一个公司学习另一个公司的专业能力；有助于两个公司的专业能力优势互补，创造新的交叉知识；有利于提高双方的金融产品创新、服务创新、制度创新和管理创新，是双方提升核心竞争力的重要手段。由于合作双方所依赖的人力资源和组织机构的不同，双方据此培养的核心竞争力也会有很大区别，双方的合作和竞争有利于改善信托行业生存条件的局限，有利于提升行业的核心竞争力，有利于双方的发展。

知识联盟具有以下三个特征：

　  （1）在知识联盟中，联盟各方的合作关系非常紧密。两个公司都要学习、创造和加强专业能力，每个公司的员工必须在一起进行紧密合作。在合作中，合作双方必须有方法性知识的转移和创造，而不是简单的信息知识转移。

　　（2）知识联盟的参与者范围广泛。知识联盟参与者能够和其它任何组织合作，只要这个组织拥有有益于参与者的专业能力。

（3）知识联盟具有巨大的战略潜能。知识联盟可以帮助公司扩展和改善它的基本能力，有助于从战略上更新核心竞争力或创建新的核心竞争力。

可见，知识联盟在发展新产品的同时，参与者致力于学习或创造新的知识，培养新的能力，对于我国信托投资公司来说，是从外部获得核心竞争力的有效方法。

2、信托投资公司自己培养获得核心竞争力

由于我国信托投资公司在其发展过程中，特别是经过清理整顿保留下来的信托投资公司已经拥有了一定的知识积累和竞争能力，因此这些信托投资公司可在自身内部来培养核心竞争力。

这个过程可划分为三个阶段：

　　（1）认知、挖掘阶段。我国信托投资公司在国内已经初步具有一定的市场和竞争实力，初步具备了一些自己的优势，因此信托投资公司应该充分把握这一优势。首先，企业从最高层管理者到最基层的每一个成员，都应该认识到公司核心竞争力在市场竞争中的作用，重视、关心公司核心竞争力的培养；其次，公司要善于寻找、挖掘现有的竞争优势，通过层层分析、总结，归纳出公司现有的核心竞争力或其增长点，将之在全公司范围宣布、部署，为进一步培养成核心竞争力做准备。

　　（2）开发、运用阶段。在上一阶段充分认知的基础上，积极利用现有的知识积累、人才资源、管理能力，将核心竞争力或其增长点运用于公司的各项经营活动，并不断地进行总结、分析、学习、创新，形成一个“学习型组织”。然后，将这种初步形成的核心竞争力部署到公司的各个环节，主要是通过对“学习型”人力资源的组织和分配来达到核心竞争力的部署要求。这里，人才之间的互相学习和交流是核心竞争力形成和发展的重要源泉。

　　（3）保持、创新阶段。核心竞争力具有阶段性和层次性。阶段性是指核心竞争力总是与企业成长阶段相联系的，即不同的阶段有不同内容和形式的核心竞争力。层次性是指在竞争范围扩大的过程中，低层次的核心竞争力难以适应变化了的市场竞争的需要，因此需要及时地创新和发展。当公司的核心竞争力已经形成的时候，应该充分利用并保持其在公司中的地位和作用，创造出更多的最终产品和服务。当公司的竞争范围发生变化时，应该及时调整，进入新一轮挖掘、培养，创新公司核心竞争力。这样不仅可以使公司核心竞争力体系更加完善，而且可以防止某些阶段性、低层次的核心竞争力因不能适应环境、技术、市场变化而带来的成长能力不足问题，使公司核心竞争力与新的经营领域开拓之间形成一种良性的循环关系。

3、通过企业兼并获得企业所需的核心竞争力

目前，企业兼并是企业扩大规模、快速进入其它竞争领域的一种有效途径。从培育公司核心竞争力的角度看，企业兼并也是我国信托投资公司获得其它核心技术或核心产品的一条捷径。

信托投资公司核心竞争力的培养不是短期内就可以完成的，它是一项长期的、根本性的战略。它需要信托投资公司在经营管理活动中不断认知和挖掘，明确信托企业核心竞争力的增长点，自觉提高公司信用及风险管理水平，增强公司研发及业务整合能力，并不断地总结、强化、保持和创新，使“学习型组织”理念深入人心，变为一种企业文化，公司的核心竞争力与企业文化完全融合在一起，企业文化也就转化成为信托投资公司的核心竞争力。

现阶段，我国信托投资公司在培育核心竞争力的同时也不能忽略公司必备能力的建设和提高。后者是前者的基础，前者是后者的升华，二者相辅相成才能事半功倍。相信我国的信托行业完全有能力在不远的将来涌现出一定数量有强大核心竞争力的龙头企业，在世界经济一体化的国际市场中与国内外同行共创信托业美好未来。

作者单位：天津北方国际信托投资股份有限公司 战略发展研究所