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今年以来，深沪两市近250家上市公司的前十大股东中出现了信托公司的身影。与以往相比，今年信托公司投资上市公司明显呈现三大特征：筹码趋向集中、“逆势”申购增发股、场外协议受让股权。
过去，信托公司四处撒网的投资特点在投资上市公司方面也表露无遗。中南某信托公司最多时曾是30多家上市公司的大股东。但今年以来，在行情低迷及加强规范主业的战略调整的大背景下，不少信托公司纷纷收缩战线，选择全身而退或者退出持股比例较小的公司。如金华信托2001年曾持有强生控股718万股，今年已不再是其大股东；2001年持有聚友网络330万股的航天信托也退出其十大股东之列；2001年曾持有1407万股太钢不锈的原宏源信托今年也大幅减持该股。2002年中报显示，一家信托公司主要投资的上市公司基本控制在5家以内。与此同时，一些信托公司集中投资一家上市公司的比重渐趋加大，如深圳国投持有深信泰丰25％的股权，上海国投拥有ST自仪8.85％的股权。
近两年，市场对上市公司增发普遍“用脚投票”，但值得注意的是，今年以来，不少信托公司居然成为增发申购大军，这其中最典型要属宝钢集团控股98％的华宝信托，该公司今年先后介入中信国安、金丰投资、云铝股份、友谊股份、伊利股份、模塑科技等6家上市公司的增发，曾因获配增发股成为上述前3家上市公司第一大流通股股东。其他一些信托公司也有类似主动认购增发股行为，成为股市一道亮丽的风景线。
今年以来，由于二级市场行情较为低迷，操作空间较为有限，尽管恢复市值配售政策，新股一级市场的投资收益有所下降，但有迹象显示，信托公司仍然加大了认购新股的力度。从华能国际、小商品城、三佳模具等近半数新上市公司的资料显示，不少信托公司以战略投资者或者流通股股东身份赫然进入十大股东之列。
另外一个值得注意的现象是，信托公司通过场外协议受让股权参与资产重组的情况渐成趋势。早在1999年深圳国投就入主原ST深华宝，协助公司实现扭亏并成功摘帽。日前深圳国投再出重拳，受让延边公路国有法人股3467.5万股，受让完成后，将成为该公司第二大股东。无独有偶，宁城老窖日前公告称，大股东宁城县国有资产管理局与北京国投签署股权转让意向书，将其持有的宁城老窖19825万股股权转让给后者。业内人士认为，随着信托三大法规的颁布实施，随着系列上市公司并购重组法规陆续发布，信托公司在上市公司的资产重组活动中将扮演越来越重要的角色。（记者
王 令）
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